唐雲鋒 劉清傑
（1.浙江财經大(dà)學 公共管理學院，浙江 杭州 310018；2.北(běi)京師範大(dà)學 新興市場研究院，北(běi)京 100875）
摘要：經濟新常态背景下(xià)，政府債務的金融風險問題再次凸顯。其誘發潛在金融風險的邏輯是委托—代理關系條件下(xià)，地方政府的債務擴張行爲存在着道德風險和逆向選擇的内在激勵；任命制與任期制決定了上級政府的“家長”身份及其在政府債務中(zhōng)的“無限責任”，爲地方政府債務的擴張提供了制度基礎；現實中(zhōng)财政與金融職能與利益的交織，更可能使債務風險與金融風險互爲擴散，引發系統性金融風險。因此，必須高度重視地方政府債務可能引發的金融風險，通過完善投融資平台法人治理結構，合理引導債務資金的投向，引入現代債務投資決策和監管機制等舉措，以消除誘發風險的潛在隐患。
關鍵詞：地方政府債務；财政風險；金融風險；系統性金融風險；委托—代理關系
基金項目：浙江省高校重大(dà)人文社科攻關計劃重點項目“金融安全視角下(xià)房地産與政府債務風險疊加效應及其防控研究”。
作者簡介：唐雲鋒，浙江财經大(dà)學公共管理學院教授，研究方向：公共經濟學；劉清傑，北(běi)京師範大(dà)學新興市場研究院博士後，研究方向：公共經濟學。
