摘要：長期以來，貨币的性質、功能與均衡被公認爲貨币金融理論最艱深的問題之一(yī)，文章在梳理相關文獻的基礎上重新審視與澄清此問題。研究發現，确認貨币性質與功能的難題早在亞裏士多德時代便露端倪，随後在馬克思的交易邏輯中(zhōng)得到更加系統的闡發。在凱恩斯的新框架中(zhōng)，上述難題則被明确歸結爲交易媒介與金融資産之間的功能組合，并由此衍生(shēng)出滿足實體經濟交易與慫恿金融交易的“貨币均衡”問題。一(yī)些學者通過引入銀行體系重返“威克塞爾傳統”，自诩爲貨币的宏觀結構找到了微觀基礎，但貨币功能的宏微觀裂痕并未消失，實際金融運行依然在尋求貨币均衡的艱難政策選擇中(zhōng)劇烈擺蕩。制度金融分(fēn)析框架爲此提供了另一(yī)種可能視角，認爲貨币功能之所以出現結構性矛盾，根源在于橫亘于政府與市場之間的主流鴻溝，貨币在交易媒介與金融資産的“痛苦”組合隻不過是其表現形式而已。文章的結論是，貨币的基本功能在于促使實體經濟實現低成本交易和有效配置經濟資源，任何有損上述功能的其他功能都應通過适當的制度設計加以約束。