摘要：每次大(dà)的金融危機後，經濟學家都要讨論生(shēng)産率變化引起金融危機這一(yī)永恒話題。生(shēng)産率增速放(fàng)緩直接導緻實體經濟增長乏力、各類盈利指标變差、微觀借貸和資産負債表惡化，成爲金融危機最可解釋的觸發條件。宏觀需求激勵政策在短期内平滑了經濟增長波動，但是，信貸刺激過強或者時間過長導緻信貸杠杆持續提高，直接累積了金融風險，使實體經濟投資于房地産和金融等收益更高的非實體經濟部門。把握創新非連續性導緻的生(shēng)産率增速放(fàng)緩與需求激勵保持經濟平穩化的平衡一(yī)直是經濟政策均衡的核心，中(zhōng)國也不例外(wài)。針對近年來中(zhōng)國勞動生(shēng)産率的變化情況，文章指出，勞動生(shēng)産率增長率下(xià)滑與M2/GDP持續增高累積了金融風險，必須采取更積極的市場化改革措施，提高供給側效率，調整基于城市化發展階段特征的宏觀政策管理框架，才能使經濟在“穩中(zhōng)求進”中(zhōng)轉向高質量發展。